10月1日，24直播网报道，尤文图斯在当地时间9月29日通过了2025-26财年的财务报告，该财年俱乐部净亏损达到6600万欧元，这是连续第九年出现亏损。为了优化财务状况和加强资产负债，尤文图斯董事会向股东大会提交了一项最高可达2.5亿欧元的增资计划。该计划旨在巩固俱乐部的资本基础，维护球队的竞技实力，并推动安联球场及其他不动产的升级改造，以实现长期的财务稳定。《米兰体育报》对此增资背后的股东出资义务和竞争态势进行了深入剖析。

在本次尤文图斯的增资活动中，资金分配将遵循现有的股权分配机制，由俱乐部的主要股东以及二级市场的流通股东共同承担。阿涅利-埃尔坎家族的控股企业Exor，作为尤文图斯的最大股东，持有65.375%的股份，据此计算，其应出资额约为1.64亿欧元。Exor已先行一步，预付了6000万欧元作为增资的预付款，该款项将计入其应出资的部分。更重要的是，Exor明确表示将全额认购其应占份额，并愿意提供担保，以承接其他股东未能认购的新股，这实际上为增资计划提供了保障。如果其他股东选择不参与增资，Exor将有机会收购剩余股份，从而提高其在尤文图斯的持股比例，成为增资计划能否成功的关键因素。

Tether，作为稳定币USDT的发行机构，已成为尤文图斯的第二大股东，其持股比例为11.527%。按照目前的持股比例，若想保持股权不受摊薄，Tether理论上需出资高达2880万欧元。该公司先前已经介入尤文图斯的最新一轮增资，投资大约1100万欧元以巩固其持股地位，并在2025年4月表示愿意继续对公司的资本注入作出贡献。值得一提的是，在2025年年末，Tether曾正式向Exor提出收购尤文图斯全部控股权的提议，但遭到了Exor的拒绝。当时，阿涅利家族作为控股方明确表示，他们没有出售俱乐部股份的意愿。

位居第三大股东之列的英国资产管理公司Lindsell Train，目前持有公司6.2%的股份。该公司曾在过去拥有超过11%的尤文图斯股份，但近年来持续减少其持股比例。截至目前，Lindsell Train尚未明确表态是否将参与本次增资计划；若希望保持其持股比例不变，该公司需投入大约1550万欧元。在二级市场上，剩余的16.9%股份由众多投资者持有，股权分布极为广泛，包括众多机构投资者和众多中小股东，其中不乏国际货币基金组织、欧洲央行以及美国多个州的养老基金等机构。这部分股份所对应的理论出资总额约为4230万欧元。在Exor之外，其他所有股东的合计理论出资额达到8660万欧元。然而，由于流通股股东分布广泛，难以形成统一行动，这笔资金是否能够全额到位，成为了本次增资的主要不确定性因素。

Exor的保障性承诺为增资计划提供了坚实的保障，然而，Tether、Lindsell Train以及众多小股东对最终投资的兴趣尚未明朗。在11月份的尤文图斯股东大会上，将对该增资方案的授权进行投票，资金筹集的最终成效将直接影响尤文图斯未来数年的财务状况。